Akciové trhy neťahá len amerických „sedem statočných“ akcií na čele s Nvidiou. Európa má na burzách vlastné hviezdy a výrazné akciové zisky zaznamenali aj firmy ako Novo Nordisk, ASML a Hermès. Podľa novej štúdie je sedem najsilnejších európskych titulov na rovnakej úrovni ako veľké americké technologické spoločnosti.
Pomáha im princíp, na ktorom sú založené americké akciové trhy, ktoré ťahajú najväčšie firmy. „Táto paradigma má významný vplyv na globálnu ekonomiku a finančné trhy,“ píše investičná spoločnosť Aegon Asset Management v júlovej štúdii.
Manažéri portfólia Jordy Hermanns a Jacob Vijveberg vybrali sedem európskych spoločností, ktorých investori sa v posledných rokoch tešili nadpriemerným výnosom. Vytvorili pojem „Eurostars“ a v porovnaní so „siedmimi stálicami“, ktoré sa vybrali takmer výlučne z technologického sektora, je európska špička rozmanitejšia.
Okrem farmaceutickej firmy Novo Nordisk, výrobcu čipov ASML a platobnej spoločnosti Adyen do nej patrí aj automobilka Ferrari, maloobchodní predajcovia luxusného tovaru LVMH, Hermès a elektrotechnický gigant Schneider Electric.
Zdroj: Forbes Česko
Analytici porovnávajú sedem európskych hviezd s ich americkými konkurentmi, ktorí od minulého roka priťahujú veľa pozornosti finančného sveta: Amazon, Alphabet, Apple, Microsoft, Meta, Nvidia a Tesla. Tie sa vezú na stálom záujme o umelú inteligenciu a výkonmi výrazne skresľujú komplexný obraz súčasného diania na trhoch.
V porovnaní s Eurostars sú ich akcie volatilnejšie. „Zaujímavé je, že akcie Eurostars mali od roku 2020 nižšiu realizovanú volatilitu v podobe 23 percent, kým americkí velikáni, tzv. Magnificent 7 vykázali tridsať,“ uvádza report.
Je to viditeľné na základe porovnania výsledkov oboch skupín v jednotlivých rokoch. Keď sa darí, americká špička rastie viac. Keď sa nedarí, ako napríklad v roku 2022, ktorý sa vyznačoval výpredajom vo všetkých sektoroch, európska špička dosahuje oveľa lepšie výsledky.
Zdroj: Forbes Česko
Podľa analytikov je príchod Eurostars v súlade so súčasnými hospodárskymi trendmi. Podľa trhovej kapitalizácie zaznamenal mimoriadne prudký nárast holandský výrobca ASML, jediný dodávateľ strojov využívajúcich novú technológiu pri výrobe moderných čipov. Vďaka takzvanej extrémnej ultrafialovej litografii, známej ako EUV, je možné na povrchu materiálov vytvárať veľmi detailné miniatúrne vzory.
Firma Ayden profituje zo všeobecnej digitalizácie, ktorú odštartovala pandémia ochorenia Covid-19. Akciám spoločnosti Novo Nordisk prospieva zasa vlna záujmu o lieky proti obezite spolu s rastúcim dopytom po zdravotníckych službách súvisiacich so starnutím populácie.
Dopyt po luxusnom tovare bol poháňaný bohatstvom ázijských a najmä čínskych domácností, tento trh však v posledných dvoch rokoch zápasí s problémami. Číňania vo veľkom šetria, čo má výrazný vplyv na akcie LVMH, keďže ide o jej druhý najdôležitejší trh na svete.
„Je zrejmé, že výber Eurostars je subjektívny a ovplyvnený spätným pohľadom, ale to platí aj pre Magnificent 7. Eurostars sme vybrali na základe jedinečného postavenia v sektoroch a významu v európskom investičnom prostredí,“ uviedli analytici. Okrem toho minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výnosov.
Podľa štúdie existuje v Európe niekoľko ďalších spoločností s podobným profilom. Napríklad britská technologická spoločnosť Arm, ktorá vyvíja procesory a softvér a patrí do portfólia japonského holdingu Softbank Group, alebo švédska streamovacia služba Spotify. Obe spoločnosti v Eurostars chýbajú najmä preto, že sú kótované na amerických burzách.
Zdroj: Forbes Česko
Medzi Eurostars a siedmimi americkými hviezdami je zásadný rozdiel: trhová kapitalizácia. Kým americká sedmička, do ktorej patrí päť najhodnotnejších spoločností na svete, má celkovú trhovú hodnotu približne 17 biliónov dolárov, európska sedmička má hodnotu menej ako 2 bilióny dolárov. Podobne výrazný rozdiel možno pozorovať aj pri porovnaní ziskov spoločností.
Odlišná je aj závislosť širšieho trhu od týchto úzkych skupín špičkových firiem. Zatiaľ čo sedem špičiek z USA prispelo v prvom polroku tohto roka k 15-percentnému nárastu širšieho indexu MSCI USA deviatimi percentuálnymi bodmi, Eurostars prispeli k 10-percentnému nárastu indexu MSCI Europe len tromi.
„Európa má vlastný súbor víťazných akcií. Výnosy Eurostars sú porovnateľné s výnosmi Magnificent 7 a pri zohľadnení rizika ich dokonca prekonali,“ uzatvárajú portfólio manažéri spoločnosti Aegon Asset Management.
Autorom tohto článku je Marek Tomanka z Forbes Česko.
