Štyridsaťjeden miliárd dolárov. To je čiastka, na ktorú sa vlani nafúkol trh s nezameniteľnými tokenmi zapísanými v blockchaine. Podľa kryptoanalytikov z Chainanalysis dobiehajú NFT raketovým tempom konvenčné umenie – v ňom dosiahol trh za rok 2021 objem päťdesiat miliárd dolárov.
Na OpenSea, najväčšom online trhu na predaj NFT, vzrástli vlani objemy nákupov o desiatky tisíc percent. Nezameniteľné tokeny sú miláčikom retailového investovania a zo skratky známej ešte pred rokom len hŕstke „geekov“ je svetový fenomén a miliardový biznis – a tiež jedno z najprudkejšie rastúcich investičných aktív.
Ako však nezadržateľne rastie nadšenie okolo nezameniteľných tokenov, ktoré môžu byť umeleckým artefaktom, brnením v hre alebo pozemkom v metaverze, bujnejú naprieč investičným svetom aj obavy. Nie je investičná horúčka okolo NFT jedna veľká nafúknutá bublina, ktorá nevyhnutne spľasne?
Je na mieste sa pýtať, či majú NFT investičný fundament, ktorý trh s nimi podrží alebo tu zostanú len ako užitočná technológia, dokazujúca vďaka zápisu v blockchaine vlastníctvo a originalitu nielen digitálneho umenia.
Čo si o NFT myslia odborníci?
Nad technologickým fundamentom NFT, alebo aj „nifties“, sme sa už zamýšľali. Tentokrát oslovíme priamo investorov, z ktorých niektorí práve do NFT naliali milióny.
-
- Príde pád trhu s NFT a popáli sa väčšina investorov?
- Ostanú tu NFT v horizonte niekoľkých rokov len ako užitočná technológia?
- A ak predsa len majú fundament, v čom presne spočíva?
Václav Dejčmar, spolumajiteľ RSJ:
Excentrický investor, ktorý má portfólio rovnako široké ako záujmy. RSJ obchoduje na derivátových burzách. Dejčmar tiež vlastní aj Czechoslovak Models a stojí za galériou DOX. Jeden z českých apoštolov krypta, ktorý o jeho potenciáli hovorí nahlas už niekoľko rokov.
Fundament NFT, samozrejme, existuje. Ide o druh nehmotného vlastníctva, unikátneho digitálneho vzácneho statku, ktorý sa nedá kopírovať.
Môj odhad je, že povedzme jedno až dve percentá novovznikajúcich NFT sú zaujímavé investície, zvyšok je v horšom prípade nezmysel, v lepšom prípade vedomá charita pre obľúbených digitálnych kreatívcov.
Preto je medzi jednotlivými NFT potrebné starostlivo rozlišovať. A áno, myslím si, že väčšina investorov, ktorí špekulujú na raste cien NFT, sa popáli. Nechajme bokom NFT, ktoré majú nejakú utilitu a používajú sa napríklad v herných platformách, tam platia iné pravidlá.
Čo z NFT prežije?
NFT je zavedená technológia, ktorá zostane na mnohých „smart chainoch“. Takmer iste prežijú a budú prosperovať niektoré konceptuálne zaujímavé umelecké kolekcie NFT alebo diela niektorých zavedených digitálnych umelcov.
Domnievam sa však, že pre väčšinu nových NFT časom nebude existovať žiadny sekundárny trh a ich trhová hodnota preto bude prakticky nulová. Podobne ako na trhu s umením – rozumne predať sa dá len maličké percento obrazov, ktoré na svete existujú.
„…väčšina vecí sú špekulácie a obyčajný gambling.“
V krypto svete všeobecne platí, že len niekoľko percent krypto produktov má investičný potenciál, väčšina vecí sú špekulácie a obyčajný gambling. To platí pre mince, tokeny aj NFT. Ich emisie typu CryptoPunks, ktoré ako prvé prišli s inovatívnymi konceptami, alebo NFT zavedených digitálnych umelcov, predávané veľkými galériami, podľa môjho názoru, investičný potenciál majú.
A či sám kupujem NFT? Takmer nie. NFT sú v rámci krypto investícií svetom samým pre seba. A aby človek urobil dobré rozhodnutie, je potrebné tento svet dôkladne chápať a analyzovať. Na to nemám čas a neberie ma ani sociálny, statusový aspekt spojený s niektorými zaujímavými NFT kolekciami.
Jan Barta, Pale Fire Capital:
Jeden z najmladších českých miliardárov zarobil na obchodovaní s internetovými doménami, dnes investuje hlavne cez private equity skupinu Pale Fire Capital a na Twitteri sa netají tým, že patrí skôr medzi kryptoskeptikov.
NFT sú jednou z mála aplikácií blockchainu, ktorá nájde dlhodobejšie uplatnenie v rôznych virtuálnych svetoch alebo hernom priemysle. To však neznamená, že tam aktuálne nie je úplne šialená bublina, ktorá masívne spľasne. A už spľasína.
Dušan Kovačič, Rockaway Blockchain Fund:
Chief investment officer najväčšieho európskeho venture kapitálového fondu, ktorý sa zameriava na investície do krypto projektov. RBF spravuje aktíva v hodnote pol miliardy eur. Kovačič sám vlastní stovky NFT.
Vlastniť NFT znamená vlastniť predmet uložený v blockchaine, či už digitálny alebo fyzický. Zároveň však fundament NFT spočíva aj v princípe príslušnosti do skupiny či klubu, hlavne, keď sa budeme baviť o obrázkoch ako CryptoPunks alebo znudených opiciach z Bored Ape Yacht Club.
Tak ako v tradičnom svete sú kluby vlastníkov Ferrari, sú podobné kluby aj online a vstupenkou do nich je vlastníctvo NFT z danej kolekcie. Členstvo v takej skupine vám potom prináša status, ktorého hodnota rastie alebo klesá na základe iných ľudí, ktorí patria do rovnakého klubu.
Ak vás zaujíma umenie, konkrétne napríklad generatívne, chcete vlastniť Fidenzu. Jednak preto, že sú to obrázky vizuálne nádherné, ale aj preto, že vám poskytnú prístup k vysokoprofilovým osobnostiam.
Napríklad Snoop Dogg zorganizoval party v New Yorku počas akcie NFT NYC, kam mohli ísť len ľudia, ktorí nejakú Fidenzu v portfóliu majú. Aj preto sa najlacnejšie Fidenzy obchodujú za 300-tisíc dolárov.
„…portfólio musíte ešte viac diverzifikovať.“
Investovanie do NFT je teda ako investovanie do startupov. Rozdiel je v tom, že vybudovať decentralizovanú komunitu alebo klub je ešte komplikovanejšie než startup. Má síce väčší upside, ale portfólio musíte ešte viac diverzifikovať. Namiesto desiatky firiem musíte mať stovky NFT.
Tokenová revolúcia spočíva v možnosti preukázateľne vlastniť digitálne aktívum. Vo fyzickom svete si kúpite Ferrari, v krypto svete si kúpite CryptoPunka. To, že máte Ferrari, možno ocení len úzka skupina ľudí, s ktorými sa osobne stretnete. To, že vo svojej digitálnej peňaženke máte CryptoPunks, vidia všetci užívatelia internetu.
Petr Mára, technologický evangelista:
Veľký propagátor NFT tokenov a hrdý vlastník rozpixelovaného CryptoPunka s číslom 9920, ktorý si kúpil vlani na jar za 32 etherov, v tej dobe niečo cez 40-tisíc eur. Hneď o dva týždne neskôr dostal ponuku na predaj za vyše 80-tisíc. Nepredal. Zároveň sa však nebojí povedať: „Deväťdesiat deväť percent eneftéčiek sú nezmysly, nebudú mať hodnotu.“
Fundament NFT je v tom, že dokážu jednu základnú vec: preniesť fungovanie offline sveta do online podoby, či už tomu budeme hovoriť Web 3.0 alebo metaverzum.
V offline svete je každá vec unikátna, jedinečná, čo v online svete neplatí – kópií môžete urobiť koľko chcete pomocou pravého tlačidla myši alebo stlačením dvoch kláves. NFT toto mení a dáva digitálnym dielam rovnaké pravidlá fungovania, ako majú tie fyzické.
Začína už byť bublina príliš nafúknutá?
V tejto chvíli je to zásadné pre umenie, na sile získavajú muzikanti a fotografi, ale finálnou destináciou NFT je určitá forma online sveta, ktorá bude schopná zrkadliť fungovanie reálneho sveta – vrátane definovania hodnoty vecí. Je nutné podotknúť, že NFT je len technológia. Rozmer jej dáva až človek, sama o sebe nič nevie.
A či NFT prežije svoj vlastný boom? Začína už byť bublina príliš nafúknutá? NFT v nejakej forme určite prežije, ale berte to tak, že súčasné NFT sú oproti tomu, čo bude o 10 alebo 15 rokov, v rovnakom vzťahu ako Nokia 3310 oproti iPhonu 13.
Je to absolútny začiatok a NFT si zatiaľ hľadá svoju cestu. Nepochybne sa vyvinie do inej formy než vidíme teraz. Internet v roku 1995 tiež vyzeral inak než o šesť rokov neskôr. A nikto netušil, akým smerom pôjde.
„Aktuálne môžeme očakávať novú vlnu…“
Odkedy trh s NFT sledujem, prešiel už niekoľkými pádmi a niekoľkými rastmi. Je to klasický cyklus, ktorý vidíte všade, len v tejto oblasti desaťkrát rýchlejší. Bublina je príliš nafúknutá, ale kým spľasne, objaví sa jej iná modifikácia. Preto dôležitejšie, než sledovanie NFT ako technológie, je sledovať to, ako ju trh začína aplikovať a používať.
Podľa mňa aktuálne môžeme očakávať novú vlnu v podobe play-to-earn hrania, fotografií a hudby. Myslím si, že hry celý trh NFT posunú najďalej a zmenia hranie hier všeobecne, ale aj spôsob zarábania peňazí. Stačí sa pozrieť na Axie Infinity alebo na práve prichádzajúci Wolf Game.
Jan Press, riaditeľ Moravskej galérie v Brne:
Riaditeľ najprogresívnejšej štátnej galérie v Česku, ktorému sa z Uměleckoprůmyslového muzea v Brne podarilo urobiť galériu svetového formátu. Od svojho nástupu je otvorený novým veciam a prístupom.
Ako štátna inštitúcia nemôžeme zatiaľ obchodovať s kryptomenou, ale keď budeme môcť, tak by som určite rád niečo kúpil. Umenie sa týmto smerom jednoducho bude uberať. Podľa mňa je to ako s Bitcoinom – dlho pôjde o predmet špekulácií, ale jedného dňa to bude súčasť umeleckého štandardu.
Vo finančnú hodnotu NFT úplne neverím, ale ak by som bol investor a zberateľ, tak by som nejaký nákup tiež uskutočnil. V prípade štátnej inštitúcie dáva zmysel mať nejaké obchodovateľné dielo NFT už len preto, že je to začiatok niečoho nového.
Ondřej Raška, partner v Mitone:
Česká investičná skupina Miton na konci minulého roka otvorila nový fond s názvom Miton C zameraný na rozvoj kryptoaktív, do ktorého už poslala stovky miliónov českých korún. Ďalšie stovky miliónov má Miton pripravené na budúce investície, ktoré má na starosti jeden zo zakladajúcich partnerov skupiny Ondřej Raška.
V podstate je NFT len položka v globálne zdieľanej databáze, ktorej všetci veria a môžu si dáta overiť. Obsah tej položky je úplne na nás. Či už to bude reprezentácia umeleckého diela alebo toho, čo som dosiahol, čo viem, kde som bol alebo napríklad tovaru v hre.
To všetko sa bude skúšať. Niečo bude fungovať, niečo nie. NFT je technologická inovácia, ktorá tu v nejakej forme ostane. A, samozrejme, je možné, že v budúcnosti bude vyzerať inak.
Áno, je to nafúknutá bublina, ktorá niekedy niekde spľasne. A potom sa inde nafúkne nová. Ako je to so všetkými inováciami.
Pavla Kosař, spolumajiteľka Etcetera Auctions:
V prostredí trhu s umením sa pohybuje viac než 15 rokov, ako historička umenia a spolumajiteľka aukčného domu a umeleckej galérie sa zameriava predovšetkým na mladých umelcov. Sleduje trh s NFT, ale stavia sa k nemu skôr konzervatívne.
Pre mňa má NFT základ v nových technológiách, nových možnostiach a súvisí aj s tým, že ľudia začínajú oceňovať a prikladať hodnotu veciam, ktoré ju doteraz nemali. Mení sa aj to, ako oceňujeme veci.
Napriek tomu ja sama v NFT dôveru zatiaľ veľmi nemám. Neláka ma to, som v tomto prípade konzervatívny investor. V oblasti umenia rozhodne dávam prednosť klasickým médiám, napríklad aj digitálnym, ako je videoart. Viem, že NFT nie je len umenie. Ale prečo by som mala vlastniť NFT niektorého zo zásadných momentov NBA alebo klipu?
To mi absolútne nič nehovorí. Zároveň chápem, že nepochybne existuje množstvo ľudí, ktorým naša investícia do umenia pripadá rovnako nezmyselná a nepochopiteľná. Často počúvam: „Ako môže dať niekto pol milióna za biely monochromatický obraz, na ktorom nič nie je?“
„Ide v súčasnosti o veľmi rizikovú investíciu s neistým výnosom v budúcnosti.“
Takže aj napriek osobnej nedôvere si myslím, že tu s nami fenomén NFT už ostane. Princípy obchodovania s NFT sa v budúcnosti premietnu aj do iných transakcií, ktoré sa tak neuveriteľne zjednodušia. NFT od začiatku bolo a stále ešte je investične zaujímavá príležitosť. Avšak aj tu musíte vedieť, do čoho investovať.
S istou opatrnosťou by som možno len povedala, že pre niektorých investorov môže byť NFT cesta, ako diverzifikovať investičné portfólio. Musia však počítať s tým, že ide v súčasnosti o veľmi rizikovú investíciu s neistým výnosom v budúcnosti.
Preto u nás v Etcetere s NFT zatiaľ neobchodujeme. Sme, samozrejme, otvorení novým veciam, a tak oblasť sledujeme. Pokiaľ nás vývoj presvedčí, že to má zmysel a že takú investíciu dokážeme pred klientmi obhájiť, skúsime to.
Článok vyšiel na Forbes.cz. Autormi sú Kristýna Tmejová a Michaela Židlický.
Našli ste chybu? Napíšte nám na [email protected]
