Šéf spoločnosti Berkshire Hathaway zverejnil svoj každoročný list investorom. V ňom poskytuje indície o tom, čo bude robiť ďalej.
Hora „kešu“ a štátnych pokladničných poukážok spoločnosti Berkshire Hathaway v treťom štvrťroku vzrástla nad 325 miliárd dolárov, čo je podľa Dow Jones Market Data rekord a najvyšší podiel – vyše 27 percent – na aktívach podniku od roku 1998.
„Investujeme len do toho, čo sa nám páči,“ dodal neskôr počas stretnutia. „Nedržím hladovku alebo niečo podobné. Ide jednoducho iba o to, že mi nič momentálne nepríde atraktívne,“ priblížil.
V poslednom liste investorom, ktorý spoločnosť Berkshire Hathaway zverejnila práve dnes, veštec z Omahy poskytol ďalšie indície o tom, aké má plány s nahromadenou hotovosťou.
Budem v tom pokračovať
„Napriek tomu, že niektorí komentátori v súčasnosti považujú hotovosť v Berkshire za mimoriadnu, drvivá väčšina vašich peňazí zostáva v akciách. Táto preferencia sa nezmení,“ prihovára sa Buffett svojim akcionárom v prvých poznámkach o tejto téme.
Mimochodom, v súčasnosti podľa dnešnej najnovšej súvahy jeho holding drží 286,5 miliardy dolárov v amerických pokladničných poukážkach a 44,3 miliardy dolárov v hotovosti v rámci svojich poisťovacích a iných aktivít. Vo svojom podnikaní v oblasti železníc, verejných služieb a energetiky majú ďalších približne 3,4 miliardy dolárov v „keši“.
Buffett na margo tejto témy dodáva, že objem obchodovateľných akcií sa v minulom roku znížil z 354 na 272 miliárd dolárov. „Avšak hodnota našich nekótovaných kontrolovaných akcií sa mierne zvýšila a zostáva oveľa vyššia ako obchodovateľné portfólio,“ spresňuje.
Súdiac podľa tohto listu vidieť, že hotovosť je preňho citlivou témou. O pár riadkov nižšie totiž opakuje, že Berkshire Hathaway nikdy nebude uprednostňovať peňažné ekvivalenty pred dobrými podnikmi, či už plne kontrolovaných, alebo len čiastočne vlastnených.
Akcionári si môžu byť podľa Buffetta istí, že podstatnú väčšinu ich peňazí bude Berkshire Hathaway umiestňovať do akcií – väčšinou amerických, hoci mnohé z podnikov majú významné medzinárodné operácie.
Krásne výsledky
Prevádzkový zisk spoločnosti Berkshire Hathaway sa vo štvrtom štvrťroku zvýšil o 71 percent, keďže vyššie úrokové sadzby vyhnali investičné príjmy firmy nahor.
Za tri mesiace do decembra dosiahol 14,5 miliárdy dolárov, uviedol holding Warrena Buffetta.
K nárastu prispel 48-percentný skok príjmov z poistných investícií na 4,1 miliardy dolárov v prostredí vyšších úrokových sadzieb.
„Papierové peniaze môžu stratiť svoju hodnotu, ak prevládne fiškálna hlúposť. V niektorých krajinách sa táto bezohľadná prax stala zvykom a v krátkej histórii našej krajiny sa Spojené štáty tiež k tomu priblížili. Dlhopisy s pevným kupónom neposkytujú žiadnu ochranu pred prudkým oslabením meny,“ vysvetľuje.
Preto tak verí v (americké) spoločnosti. Podľa jeho slov podniky, ako aj talentovaní jednotlivci zvyčajne nájdu spôsob, ako sa vyrovnať s menovou nestabilitou, pokiaľ je po ich tovare alebo službách dopyt.
„Počas celého svojho života som sa musel spoliehať na akcie. V podstate som závisel od úspechu amerických podnikov a budem v tom pokračovať,“ adresuje všetkým špekuláciám o význame jeho obrovskej hromady hotovosti.
Odvážne kroky
Pred pár dňami sme sa vďaka zverejneniu formulárov 13-F dozvedeli, čo kúpili a predali veľké fondy v poslednom štvrťroku 2024. „Veľké stávky a odvážne kroky spoločnosti Berkshire,“ zhrnuli analytici z obchodnej platformy eToro ťahy Buffettovej firmy.
Podľa nich kroky veštca z Omahy vo štvrtom štvrťroku 2024 odrážajú kombináciu oportunistických nákupov, pričom si zachováva dôveru v Apple ako najväčší podiel spoločnosti Berkshire.
Po tom, čo finančná skupina v priebehu roka drasticky znížila svoj podiel v kalifornskej firme, v posledných troch mesiacoch vlaňajška neurobila žiadne ďalšie zmeny. Výrobca iPhonov zostáva hlavnou pozíciou investičného giganta v hodnote viac ako 75 miliárd dolárov, čo predstavuje približne 28 percent jeho portfólia.
Nový biznis
Berkshire Hathaway však urobila v štvrtom štvrťroku 2024 veľké kroky, keď získala nový podiel v spoločnosti Constellation Brands, ktorá má vo svojom portfóliu viac ako sto značiek alkoholických nápojov.
Pre Slovákov najznámejší brand je asi pivo Corona, ktorého je firma výhradným držiteľom licencie a jediným dovozcom v päťdesiatich štátoch USA.
Veštec z Omahy prikúpil 5,6 milióna akcií podniku Constellation Brands, ktoré mali koncom roka hodnotu približne 1,24 miliardy dolárov. Cenné papiere v piatok po zverejnení dokumentu poskočili o viac ako šesť percent – v pondelok sa v USA neobchodovalo. Buffettova skupina teraz vlastní 3,1 percenta tejto spoločnosti.
Budovanie pozícií
Berkshire tiež kúpila ďalších 1,1 milióna akcií spoločnosti Domino’s Pizza, čím zvýšila svoj podiel v tejto spoločnosti takmer o 87 percent. Teraz vlastní 6,8 percenta siete pizzerií.
Buffett si ďalej zadovážil viac ako 12 miliónov akcií poskytovateľa satelitného rádia Sirius XM a mierne zvýšil svoj podiel – o 11,7 percenta – vo firme VeriSign, ktorá ponúka internetové a sieťové služby.
Hoci ide o – pre Berkshire – menší podiel vo výške 200 miliónov dolárov, objem akcií spoločnosti Pool Corp, ktorá sa špecializuje na bazény, jej stúpol o 48,2 percenta.
V posledných troch mesiacoch minulého roka posilnila Berkshire svoj podiel v spoločnosti Occidental Petroleum skoro o 8,9 milióna akcií.
Samostatné podanie zo začiatku mesiaca odhalilo, že Buffett vo februári pridal ďalšie cenné papiere, čím sa jeho pozícia v tejto energetickej spoločnosti zvýšila na 264,2 milióna akcií, čo zodpovedá takmer 30-percentnému podielu vo firme.
Exit zo spoločnosti Ulta Beauty
Na druhej strane Buffettova finančná skupina, ktorá je známa dlhodobými pozíciami, znížila viaceré podiely, napríklad v peňažných domoch Bank of America a Citigroup, a to o 14,7, respektíve 73,5 percenta.
Berkshire Hathaway tak vlastní už iba 8,8 percenta prvej menovanej finančnej inštitúcie po tom, ako sa táto redukcia podielu v minulom roku dostala na titulky novín.
Spoločnosť kompletne opustila pozíciu v spoločnosti Ulta Beauty po tom, ako ju v druhom štvrťroku kúpila a v treťom štvrťroku z nej vyradila viac ako 96 percenta akcií.
Jedinými ďalšími podielmi, ktoré skupina v minulom štvrťroku úplne ukončila, boli malé investície do fondu SPDR S&P 500 ETF Trust a fondu Vanguard S&P 500.
