Čo majú spoločné Roger Federer a úspešný investor? Stačí im využiť viac ako 51 percent príležitostí. V dynamickom svete financií je kľúčové zachovať pokoj a zdravý oportunizmus, čo sa vypláca aj spoločnosti WOOD & Company. Tá expanduje do nových sektorov a posilňuje pozíciu „one stop shopu“ pre náročných klientov. O novinkách finančnej skupiny hovorí Ľubomír Šoltýs, partner WOOD & Company, a hoci vraví, že investovanie má byť nuda, rozhovory s ním majú od nudy ďaleko.
Čím momentálne žije WOOD & Company na Slovensku?
Vo všetkých slovenských aktívach je veľmi vysoká aktivita. Niektoré firmy boli krízami zasiahnuté viac, iné menej, no všetky sa dostávajú do dobrej formy. Nám sa podarilo preplávať krízou so cťou. To, že nie každý ju ustál, vytvára priestor na nové transakcie. My sme tí, ktorým sa v mútnych vodách celkom dobre hýbe.
V minulosti ste spomínali dôležitosť investovania do defenzívnych sektorov. Ako sa vám táto stratégia osvedčila v posledných rokoch, keď sme zažili „čierne labute“?
Výnosy dokazujú, že táto stratégia bola „smart“. Chirana T.Injecta (zdravotnícke pomôcky) to mala ťažšie, keďže počas covidu sa neoperovalo. Teraz sa už situácia zlepšuje a sektor sa rozbieha. Saneca Pharmaceuticals (farmaceutické výrobky) fungovala dobre, lebo po liekoch bol a stále je silný dopyt. KOSIT v sektore odpadov prosperoval, keďže počas krízy bolo odpadov ešte viac, najmä v dôsledku nárastu nákupov v e-shopoch.
Máte v sektore odpadov ešte priestor na rast?
Na Slovensku už veľmi nie, preto sa pozeráme na zahraničné trhy. Máme investičný plán na 500 miliónov eur na najbližších päť rokov, minulý rok sme otvorili túto príležitosť aj pre klientov. Prvé precenenie fondu koncom 2023 ukázalo, že investori sú veľmi spokojní.
KOSIT získal tento rok ocenenie Best Managed Companies od Deloitte už tretí rok po sebe. Hodnotenie sa opiera o globálnu metodiku Deloitte, kde nezávislá porota hodnotí firmy na základe štyroch pilierov: stratégia, produktivita a inovácie, firemná kultúra, riadenie a finančné výsledky.
WOOD & Company je známa tým, že permanentne vyhodnocuje investičné príležitosti v rôznych sektoroch. Ako ste si udržali nadhľad v časoch krízy?
Keďže toto bola už piata či šiesta kríza od deväťdesiatych rokov, vieme, že „zajtra vyjde slnko“. Je to základné investičné pravidlo, ktoré všetci poznajú, ale väčšina ľudí sa stále správa inak. Videli sme to v komerčných realitách, keď väčšina trhu spanikárila. My sme na tom boli dobre, no presvedčiť o tom klientov nebolo jednoduché. Ale podarilo sa. Treba zachovať chladnú hlavu.
Aké sú základné zásady úspešného konzervatívneho zhodnocovania prostriedkov?
Prvá by mala byť diverzifikácia. Dobrou diverzifikáciou znižujete riziko bez významného zníženia výnosu. Druhá zásada je byť pokorný k investíciám. Neexistuje investícia bez rizika. Tá klasická trojica zajacov, z ktorých každý uteká na inú stranu, t. j. výnos, riziko, likvidita, sa nedá poraziť. Vždy musíme robiť kompromis. No a napokon dlhodobosť. Na investície sa treba pozerať s 10-, 15- alebo aj 20-ročnou víziou.
Spomínate dlhodobosť. Tá vytvára príležitosť na korekciu minulých chýb, nie?
Minule som videl príhovor Rogera Federera na Dartmouth College. Povedal: „Počas svojej kariéry som odohral 1 526 zápasov. Vyhral som takmer 80 % z nich, čo je skvelé číslo. Ale v tých vyhratých zápasoch som vyhral iba 54 % loptičiek.“ Stačí byť úspešný v minimálne 51 percentách. Ten, kto to dokáže, vyhráva zápasy. My sme našťastie oveľa úspešnejší ako „len“ v 51 percentách, ale tá podstata platí v investovaní rovnako ako v tenise.
Vo všetkých investíciách, ktoré spravujeme, mám aj svoje peniaze.
Ľubomír Šoltýs, partner WOOD & Company
Ako vyzerá vaše osobné investičné portfólio?
Platí, že vo všetkých investíciách, ktoré spravujeme, mám aj svoje peniaze. Väčšinu portfólia preto tvorí private equity. Veľká zložka sú aj naše realitné fondy. Spolu s našimi ostatnými private equity aktívami je to „kotva“ môjho portfólia. Potom mám cez PORTU nakúpené aj verejne obchodovateľné akcie, väčšinou cez ETF. Stále nemám žiadny bitcoin, no mám blockchain. A nemám ani zlato.
Ja som s týmto portfóliom stotožnený, ale treba povedať, že asi nie je úplne ideálne vyvážené a som tak trochu tá „kováčova kobyla, ktorá je nepodkutá“. (smiech)
Zastavme sa pri realitách. Po rokoch v kancelárskom a retailovom biznise ste vstúpili do rezidenčných projektov, ako sú Millhaus, Slnečnice Nad mestom, Nová Merina alebo nový komplex pri bratislavskej Kuchajde. Roky ste sa tomuto sektoru vyhýbali. Čo sa zmenilo?
Po „atómovke“, ktorá na biznis padla v posledných rokoch, sa už usadil prach. Silnú ranu dostal aj rezidenčný trh. Viacero zadlžených hráčov sa ocitlo v problémoch. V dôsledku toho sa na trhu objavilo viacero projektov, do ktorých dáva zmysel vstúpiť za dobrú cenu. Ďalším dôvodom je, že investori si od nás rezidenčný segment dlhodobo pýtali. V Čechách a na Slovensku je investovanie do „baráku“ až kultúrna otázka, nedáva zmysel ísť proti tomu.
WOOD & Company dlhodobo poskytuje možnosť investorom vstupovať do standing assets. Vzhľadom na rastúci dopyt rozšírili ponuku aj o investičnú príležitosť cez vstup do procesu developmentu rezidenčných projektov. Foto: Nová Merina,Trenčín
Ako sa vám osvedčilo vytvorenie oddelenia wealth managementu?
Bol to nevyhnutný krok. Skúšali sme rôznych externých partnerov a stále s viacerými spolupracujeme, ale ukázalo sa, že s vlastnou distribučnou štruktúrou budeme ešte efektívnejší. Potvrdzuje sa, že to bolo dobré rozhodnutie. Klientov nám pribúda a verím, že sú spokojní.
Jednou z vašich agend je aj investičné bankovníctvo. Pre aký typ klienta je určené?
Cez naše investičné bankovníctvo vytvárame most medzi tými, ktorí kapitál potrebujú, a tými, ktorí ho ponúkajú, teda medzi záujemcami o kapitál, čo sú väčšinou firmy. Na druhej strane sú jeho poskytovatelia, banky alebo investori. Mimochodom, je to jedna zo služieb, na ktorej WOOD & Company za tých vyše tridsať rokov vyrástla. Robili sme transakcie, ktoré tu nikto iný nespravil, v stovkách miliónov až miliardách eur.
Klienti sú napríklad majitelia stredne veľkých firiem, ktorí nemajú potomka a chcú firmu predať alebo, naopak, ešte chcú expandovať. To, čo im vieme ponúknuť, je, že pre nich budú pracovať tí istí ľudia, ktorí robili napr. 800-miliónové transakcie. S tou istou starostlivosťou. Myslím, že šírkou a kvalitou služieb nemáme na našom trhu konkurenciu.
Čo všetko viete ponúknuť v rámci investičného bankovníctva?
Ide o komplexné riešenia financovania. Najprv si prejdeme všetky možnosti financovania – od klasických úverov až po vstup nového investora. Vďaka organizácii Oaklins ich vieme hľadať po celom svete. Ponúkame aj menej známe formy financovania, ako napr. mezanínové či private equity. Okrem toho pomáhame s IPO, dlhopismi, reštrukturalizáciami či exit stratégiami. A ak treba, aj s biznisplánmi, reorganizáciou alebo nástupníctvom.
Takže niečo ako „one stop shop“?
Vo financiách určite. Je to výhoda pre klienta – keď má vzťah k WOOD & Company, nemusí chodiť inde. Snažíme sa to držať na úrovni rodinného prístupu.
Pred pár rokmi ste predstavili slogan „Investujeme do toho, čomu veríme“. Stojíte si za tým stále?
Na sto percent. Znamená to, že keď niečo ponúkame, tak tomu naozaj veríme a veríme tomu tak, že do toho aj investujeme. V podstate ide o pokračovanie sloganu „Build Trust“, s ktorým prišiel náš zakladateľ Richard Wood v roku 1991. O tridsať rokov vznikol tento nový slogan, a to úplne spontánne. Ukazuje sa, že tá DNA je stále rovnaká. Tým je povedané všetko.
Kto je Ľubomír Šoltýs?
Do WOOD & Company nastúpil v roku 1996 ako burzový analytik pre sektor utilities. Po odchode Richarda Wooda z vlastníckej štruktúry prebral v roku 2001 s Vladimírom Jarošom, Janom Sýkorom a Andreou Ferancovou vedenie spoločnosti a stal sa jej spolumajiteľom. Pod jeho vedením rozšírila skupina svoje pôsobenie o oblasť private equity, prioritne v segmentoch zdravotníckych potrieb (Chirana T-INJECTA), farmaceutických výrobkov (Saneca Pharmaceuticals), odpadového hospodárstva (KOSIT) a komerčných realít (administratívne a retailové nehnuteľnosti v Bratislave, Prahe a vo Varšave). Viedol rokovania, ktoré boli v roku 2021 zavŕšené kúpou nákupného centra Aupark Bratislava. Išlo o najväčšiu single-asset realitnú transakciu v slovenskej histórii.
