Dan Niles vidí potenciál v dvoch konkrétnych odvetviach, ktoré ponúkajú investorom možnosť zaujímavej diverzifikácie.
Známy americký investor Dan Niles, zakladateľ spoločnosti Niles Investment Management, si vo svojej prognóze na rok 2025 nedal servítku pred ústa. Zabudnite na rok 2023 a 2024, nálada sa zmenila a mali by ste sa prispôsobiť novým podmienkam. Dôkaz?
Sedem gigantov známych ako Magnificent Seven – Apple, Amazon, Meta, Microsoft, Alphabet, Nvidia a Tesla – vlani síce posunulo trhy nahor, keď ETF fond Roundhill Magnificent Seven vzrástol o 66,5 percenta, no ich dominancia sa rozplýva.
„Na začiatku roka som mal obavy. Šesť spoločností z tejto skupiny, ktoré zverejnili výsledky, znížilo odhad tržieb za prvý štvrťrok. V januári tak klesli v priemere o 0,2 percenta oproti indexu S&P, ktorý si pripísal 2,5 percenta. Bez firmy Meta s 22-percentným nárastom by bola situácia oveľa horšia,“ píše Niles v poslednom komentári.
Investori z celého sveta Dana Nilesa, ktorý je známy svojimi „jasnovideckými“ schopnosťami, zvyčajne pozorne počúvajú.
Druhého januára vlani povedal v televízii CNBC a napísal na sociálnej sieti X: „Pri pohľade na rok 2024 sa domnievam, že index S&P 500 by mohol získať ďalších 20 percent, ak sa Fedu skutočne podarí prvé mäkké pristátie od roku 1995.“
Išlo v tom čase o jednu z najoptimistickejších prognóz spomedzi burzových analytikov. Spomínaný index však reálne uzavrel rok 2024 s 23-percentným ziskom a zdá sa, že Federálny rezervný systém skrotil infláciu bez toho, aby poškodil ekonomiku.
V poslednej analýze pritom upozorňuje na konkrétne úskalie, s ktorým mnoho investorov pravdepodobne nepočíta.
Pozor na AI
Navzdory nadšeniu okolo umelej inteligencie expert upozorňuje, že rast kapitálových investícií do nej sa v nasledujúcich dvoch štvrťrokoch spomalí z 15 percent na stredné jednociferné čísla.
„Bežný názor hovorí, že prognózy týkajúce sa výdavkov na umelú inteligenciu sú priaznivé pre dodávateľov polovodičov. Mňa však tieto odhady utvrdzujú v tom, že do polovice roka nastane fáza ‚trávenia‘ investícií do AI,“ píše jasnovidec.
Inými slovami, postupujte opatrne, keď zvažujete akcie výrobcov čipov a iných podnikov naviazaných na umelú inteligenciu.
Príkladom je podľa Nilesa spoločnosť Oracle, ktorej plán na zdvojnásobenie kapitálových výdavkov v roku 2025 skrýva paradox – po štvrťročnom náraste o 72 percent v novembri nasleduje pokles o šesť percent vo februári.
Zachováva si však trochu optimizmu. „Hlavné pozitívum v najbližšom období vidím vo zvýšení dopytu zo zahraničných krajín, ktoré sa obávajú blížiacich sa sankcií, po čipoch umelej inteligencie,“ vraví. Vzápätí však dodáva, že to iba odďaľuje spomínanú fázu „trávenia“ kapitálových výdavkov do sektora.
Zaujímavý bude report spoločnosti Nvidia, ktorá je podľa Nilesa zázračným dieťaťom AI odvetvia. „Hoci očakávam solídne výsledky, zaujíma ma prognóza na druhý štvrťrok. Dokáže firma vykompenzovať znížený dopyt zákazníkov z USA vďaka programu Stargate a medzinárodným klientom, ktorí sa snažia zásobiť pred sankciami?“ rozmýšľa nahlas.
Banky aj keš
Aj preto odporúča poobzerať sa po spoločnostiach z iných odvetví. „Naďalej preferujem diverzifikované investície mimo skupiny technologických gigantov a hľadám širšie príležitosti,“ poznamenáva.
Investície do umelej inteligencie z posledných dvoch rokov a závery, ktoré z nich vyplývajú, umožňujú podľa neho lepšie hodnotiť – silný – potenciál firiem pôsobiacich v oblasti sieťových technológií a dátovej infraštruktúry.
„Medzi také podniky patria napríklad Cisco Systems a Adtran Holdings, ktoré sú súčasťou mojich piatich najlepších investičných tipov na tento rok,“ dopĺňa.
Silná výsledková sezóna v bankovom sektore tiež priniesla optimizmus. Lepšie regulačné prostredie by malo viesť k zvýšeniu fúzií, akvizícií, prvotných verejných ponúk a ďalších aktivít financovania, čo v budúcnosti zlepší príjmy z kapitálových trhov. Niles preto považuje bankový ETF Invesco KBW Bank za jednu z atraktívnych možností na rok 2025.
Okrem toho sa mu pozdáva ETF iShares S&P Mid-Cap 400 Value, ktorý sa zameriava na stredne veľké valuácie. „Svojou defenzívnou povahou môže profitovať, ak Federálny rezervný systém nezasiahne zmenou úrokových sadzieb,“ dodáva. Tento fond by mal byť atraktívny pre investorov, ktorí hľadajú alternatívu k dominantným technologickým akciám.
„Ponechávam si určitú hotovosť investovanú v peňažných trhoch, ktoré prinášajú výnosy presahujúce štyri percentá, aby som bol pripravený na prípadné zvýšenie inflačných očakávaní a zmenu prístupu centrálnej banky z priaznivého na nepriaznivý,“ odporúča.
Pre tých, ktorí si chcú napriek všetkému naďalej budovať pozíciu v najväčších technologických firmách, Niles preferuje spoločnosti, ktoré najefektívnejšie využívajú investície do umelej inteligencie na posilnenie podnikania.
„V minulom roku sa medzi mojich top päť tipov zaradili spoločnosti, ktoré excelovali v oblasti optimalizácie cez personalizované odporúčania a efektívnu monetizáciu reklám, a to najmä Meta a Amazon. Hoci nie sú mojimi preferovanými investíciami na rok 2025, patria medzi najatraktívnejšie z hľadiska využitia AI,“ uzatvára.
Upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné odporúčanie. Neodporúčame konať na základe týchto informácií bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť.
